Рентабельность инвестиций: понятие, формулы расчетов, риски и оценка, способы повышения

Что это? Рентабельность инвестиций (ROI) — показатель, который отражает доходность вложения денег за определенный срок. Он отражает, насколько инвестиции являются выгодными или невыгодными.

Как оценивать? Этот коэффициент можно вычислить для любых типов инвестиций: депозитов в банке, финансовых активов, валютных операций. Если ROI больше нуля, то инвестиции прибыльные, если меньше — то убыточные.

Понятие рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций (return on investment, ROI) – это финансовый показатель, отражающий эффективность вложения денег. Его рассчитывают, чтобы знать, насколько выгодными являются инвестиции в проект или инструмент, какой доход можно ожидать от них по истечении определенного срока.

Показатель рентабельности инвестиций (ROI) в предприятие выражается в процентах. Для расчета используют следующую формулу:

ROI = Прибыль за период / Стоимость инвестиций * 100 %

Если ROI ниже нуля, это говорит о том, что инвестиции не окупаются, а если выше, значит, бизнес можно считать прибыльным. Показатель рентабельности важен при финансировании любых видов бизнес-проектов. Его рассчитывают для таких инвестиций, как банковские вклады, покупка валюты и прочее.

shutterstock.com

Допустим, инвестор приобрел пять акций предприятия по 1 000 рублей за штуку. Спустя год он получил дивидендный доход в размере 50 рублей на одну акцию. За истекший период цена акций возросла до 1100 рублей.

Рентабельность инвестиций составила:

(5 * 50 + 5 * 100) / 5 000 * 100 % = 750 / 5 000 * 100 % = 15 %

К основным элементам рентабельности относятся:

• затраты;
• доходы;
• период времени.

ROI обычно используют для оценки прибыльности различных инструментов.

Например, рентабельность вложений в облигации за месяц составила 2 %, а в акции – 5 %. На основании расчетных данных можно сделать вывод о том, что такой инструмент, как акции, на рассматриваемый период более эффективен, чем облигации.

Читайте также!Инвестиции в бизнес: виды, способы привлеченияПодробнее

Факторы, влияющие на рентабельность инвестиций

На рентабельность инвестиций в проекты или финансовые инструменты оказывают влияние два вида факторов – внешние и внутренние. Внешние факторы не всегда можно предвидеть, тем более управлять ими или контролировать. Внутренние, напротив, всецело зависят от руководства компании, его опыта и компетентности, умения рационально распоряжаться ресурсами, грамотно распределять прибыль.

Руководство любой компании заинтересовано в повышении уровня рентабельности своего бизнеса, следовательно, должно учитывать все виды факторов, которые в той или иной степени оказывают влияние на этот показатель:

1. Внешние. На рентабельность компании влияют внешние факторы. Они не зависят от деятельности руководства или сотрудников. В этом случае остается искать возможности, которые помогут справиться с возникшей ситуацией.

К внешним факторам, влияющим на бизнес, относятся:

• налоговая ставка;
• сезонное изменение спроса;
• экономическая обстановка в стране или регионе;
• политическая стратегия страны;
• ограничения со стороны других государств;
• конкуренция;
• локация бизнеса.


shutterstock.com

2. Внутренние воздействия. К наиболее распространенным внутренним факторам относятся:
• уровень услуг или товаров;
• принципы ценообразования;
• масштабы производства;
• компетентность сотрудников;
• успешность маркетинговых кампаний;
• эргономика рабочего места;
• имидж компании;
• логистическое управление;
• техническая база;
• взаимодействие с партнерами, клиентами.

Если не уделять достаточно внимания перечисленным выше внутренним факторам, это может привести к падению рентабельности даже при благоприятных внешних условиях.

Методы расчета рентабельности инвестиций

ROI – важный финансовый показатель, который помогает оценить рентабельность бизнеса. Метрика универсальна, ее легко рассчитать, адаптировать не только к бизнесу, но и к фондовому рынку, маркетингу. С помощью ROI легко отслеживать степень эффективности принятых руководством компании решений.

Читайте также!Инвестиционная стратегия: понятие, виды, критерии выбораПодробнее

Однако у ROI, рентабельности инвестиций, есть свои минусы. На показатель оказывают влияние внешние факторы. Это, например, инфляция или неизбежные колебания курсов валют. Как результат, данный финансовый показатель может искажать истинное положение дел в компании. Чтобы избежать подобных ошибок, коэффициент рентабельности инвестиций используют в комплексе с другими коэффициентами, например, IRR (внутренняя норма доходности) и PI (индекс доходности):

shutterstock.com

• Внутренняя норма доходности (IRR) — это расчетный показатель, который дает представление о доходности будущих инвестиций.

Показатель IRR рассчитывают в том случае, когда появляется идея – вложиться в сторонний проект или провести модернизацию существующего производства. Он помогает понять, рентабельно это или нет, и выбрать наиболее перспективный вариант стратегии. Показатель дает возможность оценить риски при выдаче кредита. Допустим, что IRR проекта равен 20 %. Это говорит о том, что компания может взять кредит по более низкой ставке. Показатель IRR используют для анализа бизнес-плана.

К недостаткам инструмента относятся следующие моменты – при расчете IRR не учитывают рефинансирование доходов, инвестиции и прибыль отражаются в процентах, а не в валюте, а при дополнительных инвестициях показатель внутренней нормы прибыли придется рассчитывать заново.

• Индекс доходности (PI) иногда называют индексом рентабельности или прибыльности инвестиций. Он показывает, насколько эффективно используется капитал.

Точка безубыточности

Под точкой безубыточности, или так называемым порогом рентабельности, понимают минимальный объем выручки, при котором компания полностью перекрывает свои расходы. В этом случае прибыль и убытки отсутствуют.

Для расчета порога рентабельности используют следующую формулу:

Точка безубыточности = Постоянные издержки / (Выручка – Переменные издержки) х 100 %, где:

• Постоянные издержки – это затраты на производство. К ним относят аренду помещения, зарплату работникам, кредиты, другие расходы, не зависящие от объема выпускаемой продукции.
• Переменные издержки – это нерегулярные затраты, которые непосредственно зависят от объема выпускаемой продукции. К ним относят закупку оборудования и сырья, транспортные и другие подобного рода расходы.
• Выручка – доход организации.

shutterstock.com

Точка безубыточности помогает понять, с какой суммы начинается отсчет чистой прибыли, избежать убытков. Зная этот показатель, компания может определить, какой должен быть минимальный объем продукции, чтобы обеспечить существование бизнеса, а также продавать услуги или товар по оптимальной цене, а значит, повысить рентабельность инвестиций.

Читайте также!Инвестиции без вложений: миф или реальность?Подробнее

Риски и оценка рентабельности инвестиций

Инвестиции всегда сопряжены с разного рода рисками:

• Финансовые риски. Эти риски возрастают пропорционально увеличению доли инвестиционных вливаний в бизнес-проект.
• Рыночные риски. Они возникают из-за изменения цен на товары, курсов валют, а также действий конкурентов.
• Инвестиционные риски. Это угроза потери вложенных в инвестиционный проект средств. Они возникают под воздействием различных факторов (экономический кризис, продолжительность срока реализации проекта, инфляция).
• Процентные риски. Риски, связанные с изменением процентных ставок. Снижение ставок позитивно отражается на цене активов с фиксированной доходностью. Повышение ставок приводит к снижению цен и повышению доходностей, в частности, на рынке облигаций.
• Валютные риски. Риски, связанные с колебанием курса валют и появлением негативной переоценки.
• Риски ликвидности. Невозможность продать актив с минимальными потерями. Например, это ценные бумаги третьего эшелона, при возникновении негативных событий по эмитентам которых происходит значительное расширение спредов между ценой покупки и продажи.

Оценка и управление рисками рентабельности

Для анализа рисков применяют различные методы. Наиболее часто используют «анализ чувствительности». Он позволяет определить уровень устойчивости проекта, оценить влияние исходных параметров на конечные характеристики. В качестве таких характеристик, как правило, служат NPV или IRR.

shutterstock.com

Есть также ряд стратегий для снижения рисков. К самым распространенным относятся:

• Предотвращение рисков. Стратегия помогает разработать версию проекта с наименьшим количеством рисков.
• Минимизация риска за счет мероприятий, снижающих вероятность развития негативных событий.
• Передача риска. Это может быть передача ответственности за последствия другому лицу – страховой компании.

Повышение рентабельности и способы увеличения прибыли

Основная цель любого бизнеса – получение прибыли. На показатель рентабельности инвестиций оказывают влияние два фактора – прибыль и себестоимость. ROI можно повысить, если идти по пути увеличения прибыли и снижения себестоимости. Следовательно, улучшить финансовое положение компании можно, если:

• повысить качество продукции или услуг;
• оптимизировать маркетинговую кампанию;
• сократить производственные издержки;
• повысить уровень сервиса;
• повысить производительность.

Каждый владелец бизнеса самостоятельно выбирает способ повышения рентабельности. Однако специалисты в области управления производством и маркетологи рекомендуют проводить факторный анализ рентабельности и на основании полученных данных разрабатывать новую стратегию ведения бизнеса.

Часто задаваемые вопросы о рентабельности инвестиций

Зачем рассчитывать рентабельность инвестиций?

Показатель рентабельности инвестиций рассчитывают, чтобы понять, насколько эффективно работают вложенные в проект средства, избежать ошибочных решений при выборе финансовых инструментов, своевременно выйти из убыточности предприятия.

Читайте также!Инвестиции в апартаменты: плюсы, риски, прогнозПодробнее

Что такое финансовое моделирование по методу Монте-Карло?

Этот метод анализа используют в тех случаях, когда значения параметров известны приблизительно, а также есть информация о статическом распределении данных. Иными словами, инструмент применяют для анализа инвестиционных бизнес-проектов с высоким уровнем неопределенности. Он помогает принять более обоснованные решения, выявить скрытые возможности.

Что такое хорошая рентабельность инвестиций?

Конкретное значение зависит от финансовых интересов инвестора. Краткосрочные инвестиции могут иметь невысокую рентабельность, но обеспечивать высокий уровень ликвидности. Для долгосрочных инвестиций требуется более высокое значение показателя.

Рассчитывается ли рентабельность инвестиций ежегодно?

Как правило, рентабельность рассчитывается один раз в год. Такой подход позволяет провести сравнительный анализ различных инвестиций. Однако бывают ситуации, когда, например, чтобы минимизировать издержки, рассчитывают рентабельность инвестиций за более короткий срок.
Что такое чистая рентабельность инвестиций?

Чистая рентабельность инвестиций (Р ин) — это отношение чистой прибыли к средней за год стоимости инвестиций, вложенных в проект.
Расчет ведется по формуле:

Р ин = ЧП / Ин х 100 %,

где ЧП — чистая прибыль, Ин — среднегодовая стоимость инвестиций.

Показатель не дает точного значения доходности от вложений. По нему можно судить о величине прибыли в перспективе.

Показатель ROI характеризует экономическую эффективность бизнеса, позволяет оценить его успешность. Чтобы принять обоснованное решение, инвесторы ориентируются на значение именно этого показателя. Используя его, можно оценить потенциальную доходность инвестиций. В современных условиях рынок претерпевает глобальные изменения, что требует регулярного пересмотра инвестиционных стратегий. Это делает показатель рентабельности важным инструментом для достижения экономической выгоды.

Автор статьи

Галина Кочеткова

Понравилась статья? Поделитесь: